El Private Equity a nivel global. Rentabilidad y riesgos

• Autores: Eduardo García Argüelles
• Directores de la Tesis: Prosper Lamothe Fernández (dir. tes.)
• Lectura: En la Universidad Autónoma de Madrid ( España ) en 2023
• Idioma: español
• Número de páginas: 360
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  • Tesis en acceso abierto en: Biblos-e Archivo
• Resumen

  • El objetivo principal de la presente tesis doctoral fue el de dar una mayor visibilidad acerca de una clase de activos que crece fuertemente como es el caso del private equity y explicar el porqué de sus mayores retornos ajustados por riesgo en comparación con los mercados cotizados y otros tipos de inversiones. Se dieron unas pinceladas descriptivas acerca del private equity en términos de historia, conceptos, argumentos para la inversión en el mismo y visión de mercado actualizada con el fin de abordar el tema principal de la tesis que se corresponde con la determinación de las rentabilidades de fondos internacionales de private equity a nivel mundial. Mediante una base de datos de 1.606 fondos de PE de 5 regiones a nivel mundial, se procedió al análisis de los principales factores que determinaron los retornos de los mismos mediante métodos computacionales. Aunque existían ya otros estudios sobre este tema, éstos no trataban una base mundial de fondos o no ofrecían la suficiente precisión de resultados al tratarse en su mayoría de métodos estadísticos. El resultado del estudio realizado, determinó que los factores de mercado son de gran relevancia a la hora de la selección de los principales catalizadores que rigen los retornos del PE. Especialmente los tipos de interés en Alemania y EE.UU., el crecimiento del PIB en EE.UU., la evolución del MSCI World Performace Index y el capital comprometido por el PE en todo el mundo. Adicionalmente, la variable relacionada con la vida de los fondos también fue significativa. Se analizó cómo, la tendencia histórica, marca un diferencial de retornos cada vez más estrecho entre el PE y los mercados cotizados a pesar de la prima de iliquidez de los primeros y a consecuencia de la mayor competencia en las transacciones. Dicho todo esto, cabe destacar que el mercado de PE se caracteriza por una amplia volatilidad en términos de retornos en lo que se refiere a gestoras y fondos. Por ello sería crucial el realizar una buena selección de los mismos con el fin de maximizar el diferencial frente a los mercados cotizados