Valuación estocástica de contrastos de futuros sobre IPC en el mercado mexicano de derivados

• Autores: Miguel Flores Ortega, Alexander Galicia Palacios
• Localización: Ecorfan Journal, ISSN-e 2007-1582, Vol. 2, Nº. 5, 2011, págs. 25-47
• Idioma: español
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• Resumen
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    Este trabajo evalúa empíricamente el comportamiento estocástico del precio de los contratos de futuros de IPC que se cotizan en el mercado de derivados en el segundo trimestre del año 2011; se asume que el proceso de difusión del precio se representa mediante el modelo del movimiento geométrico browniano y se hace la comparación con el proceso de caminata aleatoria, que se realiza durante la vida del contrato hasta llegar a la fecha de vencimiento. La evaluación se realiza por medio de un proceso de simulación de Monte Carlo que permite analizar todas las posibilidades del comportamiento de la evolución del valor del indicador del índice de precios y cotizaciones (IPC) y a partir de esta información se determina el precio de los contratos de futuros cuyo activo subyacente es el IPC, para efectos de cálculo se utiliza el rendimiento del índice y se lleva a una representación log-normal del valor del índice que es más realista porque no permiten valores inferiores a cero. La evidencia empírica permite comprobar que el modelo estocástico del movimiento geométrico browniano efectivamente es un buen predictor que modela el comportamiento del precio de los contratos de futuros durante su vida útil, que es antes de su fecha de vencimiento.

  • English

    This paper empirically evaluates the stochastic behavior of the price of futures contracts of IPC which are traded in the derivatives market in the second quarter of 2011; It is assumed that the process of dissemination of the price is represented by the model of the geometric Brownian motion and measured with the process of random walk, which occurs during the life of the contract up to the expiration date.The evaluation is carried out through a process of Monte Carlo simulation that allows to analyze all possibilities of the behavior of the evolution of the indicator of the index of prices and exchange rates (IPC) and based on this information determines the price of futures whose underlying asset is the IPC, for the purposes of calculating the performance of the index is used and is a log-normal representation of the value of the index that is more realistic because they do not permit values to zero. Empirical evidence shows that the stochastic model of the geometric Brownian motion is actually a good predictor that models the behavior of the price of futures contracts during its useful life, which is before its expiry date.