Riesgos energéticos y creación de valor

• Autores: Antonio Moreno-Torres Gálvez
• Localización: Economía industrial, ISSN 0422-2784, Nº 392, 2014 (Ejemplar dedicado a: Innovación y creación de valor), págs. 49-72
• Idioma: español
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    La liberalización de los mercados energéticos lleva aparejada una volatilidad de precios que puede resultar indeseable para los agentes que en ellos operan. La gestión de dicho riesgo supone una oportunidad irrenunciable de creación de valor a la que viene dando respuesta una ola innovadora en forma de nuevos instrumentos y técnicas que, si bien ya se vienen utilizando desde hace tiempo en los mercados financieros, para el caso de los energéticos presentan marcadas peculiaridades. En el artículo se describe de forma intuitiva, aunque sin pérdida de rigor formal, las particularidades de los mercados energéticos desde el punto de vista de gestión de riesgos, los diferentes instrumentos disponibles, los modelos para su valoración individual y las técnicas para su gestión estratégica como parte de una cartera más general de activos corporativos. Se discuten también algunas aplicaciones en política energética

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    Volatility in liberalized energy markets, while in general being an undesirable factor for producing, transforming, trading and consuming firms, can at the same time be an opportunity for value creation, as the continuous innovative wave of instruments and risk management techniques evidences. This paper offers an intuitive description «from soup to nuts» of the energy market risks management issue, starting with the operative dimension dealing with modeling, valuation and hedging �based on the same tools and concepts used by the financial industry once tailored to energy especifities- and finishing with the strategic analysis of decisions affecting the general portfolio of corporate assets. Some public policy applications are also discussed