Resumen de Central Bank Independence and inflation: the case of Greece

Theodore Panagiotidis, Afroditi Triampell

• español

  Este artículo presenta la justificación de la Independencia del Banco Central (IBC) para el caso de Grecia. Para su desarrollo se utiliza un enfoque de series de tiempo y se emplean los últimos datos disponibles antes de la unión de Grecia a la UME. La hipótesis que se desarrolla afirma que la Independencia del Banco Central es importante para controlar la inflación. Se emplean dos índices que sirven como variables proxy para la IBC: LegalCBI y TOR. Nuestros resultados confirman una relación inversa entre la IBC y la inflación y presentamos evidencia que sugiere que la tasa de rotación en la gerencia del Banco Central es causante, en el sentido de Granger, de la tasa de inflación.

• English

  This paper discusses the argument for Central Bank Independence(CBI) in the case of Greece. Using a time series approach and the last dataavailable before Greece joined the EMU, the hypothesis thatCentral Bank In-dependence is important for controlling inflation is examined. Employing twoindices, which serve as proxies for CBI,LegalCBIandTOR, the inverse rela-tionship between CBI and inflation was confirmed. The interactions betweenthe variability of inflation and CBI were also investigated.Furthermore, evi-dence was found to suggest that the rate of turnover Granger causes inflation.