Eficácia dos modelos de previsão de falência empresarial nas empresas de transportes ibéricas

• Mário A. Guerreiro Antão ^[1] ; Candido J. Peres M. ^[1]
  1. [1] Universidade Lusíada de Lisboa

     Universidade Lusíada de Lisboa

     Socorro, Portugal

     
• Localización: Anales de Economía Aplicada 2018: economía del transporte y logística portuaria / coord. por Juan José García del Hoyo, 2020, ISBN 978-84-18280-49-8, págs. 828-842
• Idioma: portugués
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    The global financial crisis and the growth in the number of company closures make it crucial to understand thecauses of corporate "bankruptcy", with particular emphasis on its forecast and anticipation.One "bankruptcy" differs significantly from another, not only in relation to the geography or sector of activity, butalso in other variables, justifying the difficulties and limitations in its forecast.We aim to validate, in existing models, the effectiveness and capacity to provide useful information for decisionmaking, allowing the choice of one that is the best alternative for predicting corporate "bankruptcy" for companiesin the transport sector up to 6 years before that.In this way, we select from the Portuguese and Spanish companies, those of the transport and warehousing sector(NACE H), subject to statutory audit, two samples:- one of 22 companies considered healthy, according to the most common criterion in the literature: Shareholders'equity exceeding zero, between 2010 and 2015, which in 2016 were considered "bankrupt" (Equity below zero);- another, paired with the previous one, by size of the Balance Sheet and Redundancy Total, with 36 companiesthat presented Shareholders' Equity in excess of zero over the whole period, thus giving the models under analysisa full forecasting potential.Were applied to the samples, 21 formulations, for several time horizons, with greater presence in theliterature, developed with multisectoral samples of the countries under study, or by Edward Altman, aunique researcher in this subject between 1979 and 2014.As a main conclusion, besides the description of the models and techniques, the formulations developedby Carvalho das Neves (1998), Lizarraga (1998) and Monelos e outros (2011) are the best predictorsof "bankruptcy" for Portuguese and Spanish companies working in the transport and warehousing sector(NACE H) up to 6 years before this event.

  • português

    A crise financeira global e o crescimento do número de encerramentos de empresas, torna crucial compreenderas causas da “falência” empresarial, com particular ênfase na sua previsão e antecipação.Uma “falência” difere significativamente de outra, não apenas em relação à geografia ou setor de actividade, mastambém noutras variáveis, justificando as dificuldades e limitações na sua previsão.Temos por objectivo validar, nos modelos existentes, a eficácia e capacidade de disponibilizar informação útil paraa tomada de decisão, permitindo a escolha de um que consubstancie a melhor alternativa para a previsão de“falência” empresarial para as empresas do sector dos transportes até 6 anos antes desse facto.Desta forma seleccionamos, de entre as empresas portuguesas e espanholas, as do sector dos transportes earmazenagem (CAE H), sujeitas a revisão legal de contas, duas amostras:- uma de 22 empresas consideradas saudáveis, de acordo com o critério mais comum na literatura: CapitaisPróprios superiores a zero, entre 2010 e 2015 e que em 2016 foram consideradas “falidas” (Capitais Própriosinferiores a zero);- outra, emparelhada com a anterior, por dimensão do Total de Balanço e Reditos, com 36 empresas queapresentaram em todo o período analisado Capitais Próprios superiores a zero, concedendo assim aos modelosem análise uma potencialidade plena de previsão.Às amostras foram aplicadas 21 formulações, para diversos horizontes temporais, com maior presença naliteratura, desenvolvidas com amostras multissectoriais dos países em estudo, ou por Edward Altman, investigadorímpar nesta temática, entre 1979 e 2014.Como principal conclusão, alem da descrição dos modelos e técnicas, identifica-se as formulações desenvolvidaspor Carvalho das Neves (1998), Lizarraga (1998) e Monelos e outros (2011) constituem os melhor previsores de“falência”, até 6 anos antes de esta ocorrer,